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ANÁLISE: Comércio cauteloso à frente do Payroll dos EUA

Data de criação:

access_time 04/06/2021 - 09:40

Data de atualização:

access_time 04/06/2021 - 09:40
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As bolsas europeias estavam caindo nas negociações cautelosas de hoje. O início mais fraco vem depois um declínio liderado pela tecnologia em Wall Street durante a noite e com os investidores olhando para o relatório de empregos não agrícolas dos EUA – Payroll.

Fortes dados dos EUA na quinta-feira apontam para uma forte recuperação econômica da economia, alimentando as apostas de que o Fed começará a diminuir o suporte. A fraca transferência dos EUA fez com que as negociações na Europa dessem um passo atrás.

No entanto, os índices da Europa estão sendo negociados apenas ligeiramente mais baixos e continuam pairando em torno de máximas históricas alcançadas no início da semana.

Os dados revelaram ontem que a atividade empresarial aumentou em maio, à medida que várias restrições à pandemia foram atenuadas.

As vendas no varejo em abril foram menos animadoras, caindo 3,1% MoM. Isto foi fortemente inferior ao aumento de 3,3% de março e ficou aquém da queda de -1,2% esperada. As vendas no varejo são frequentemente consideradas um proxy para a demanda do consumidor, que é a chave para determinar as tendências da inflação. No entanto, partes críticas da região estavam bloqueadas, lutando contra uma terceira onda de Covid em abril, o que explicaria os números decepcionantes. Os produtos não alimentícios recuaram 5,1% no mês, refletindo as restrições de bloqueio.

No que se refere ao setor, as companhias aéreas estão sob pressão depois que o Reino Unido acrescentou mais sete países à lista vermelha e retirou Portugal da lista verde. A ação do governo britânico levanta dúvidas sobre a possibilidade de uma forte recuperação no verão nas viagens internacionais.

A atenção agora está se voltando firmemente para o relatório de empregos dos EUA. A expectativa é de que 650 mil empregos sejam criados em maio. O desemprego deve cair para 5,9% de 6,1%. O relatório do mês passado foi decepcionante, com apenas 266 mil empregos adicionados. A leitura de maio ajudará a determinar se a impressão fraca de abril foi pontual ou o início de uma nova tendência.

O relatório da folha de pagamento privada da ADP, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego e o subcomponente de emprego no PMI de serviços ISM apontam para um relatório estelar. Um mercado de trabalho forte, combinado com inflação elevada, pode levar o Fed a começar a reduzir o apoio à economia, uma preocupação que puxou as ações para baixo na sessão anterior. Com isso em mente, um relatório de empregos melhor do que o esperado poderia reduzir as ações, especialmente as ações de tecnologia de alto crescimento, que são mais sensíveis às expectativas das taxas de juros.

FX – USD negocia na alta de três semanas

O dólar norte-americano está ampliando os ganhos na sexta-feira pela terceira sessão consecutiva, impulsionado por um trio de dados econômicos mais fortes à frente da folha de pagamento não-agrícola de hoje.

O dólar americano foi negociado em baixa durante a maior parte de 2021, refletindo a política monetária ultra-fácil do Fed. No entanto, os fortes dados econômicos recentes apontam para a economia dos EUA rugindo de volta à vida, alimentando preocupações de que o Fed poderia começar a apertar a política mais cedo. Até agora, a visão oficial do Fed é que qualquer aumento de curto prazo na inflação é transitório e, portanto, os atuais níveis de suporte devem ser mantidos. A questão é se essa visão começará a mudar com um relatório de empregos sólido.

O euro está caindo sob a força do dólar americano, no entanto, o quadro fundamental continua favorável à moeda comum. A terceira onda de Covid está passando e as restrições estão diminuindo. No entanto, isso foi principalmente incluído no preço.

Petróleo vê mais uma semana de fortes ganhos

O petróleo está subindo na sexta-feira, recuperando as leves perdas de ontem. Embora a dinâmica pareça estar diminuindo, o petróleo ainda está a caminho de registrar ganhos de mais de 4% ao longo da semana, seguindo os ganhos de mais de 4% na semana anterior.

O otimismo em torno da perspectiva de demanda está elevando os preços. Os mercados estão descartando a perspectiva de um aumento da oferta de petróleo entrando no mercado no próximo mês, após a decisão da OPEP de continuar com seu plano atual de reduzir as restrições à produção.

A ampla narrativa do mercado é a da força econômica dos Estados Unidos, que apoia o aumento da demanda por petróleo. Como a distribuição da vacina continua nos EUA e na Europa, a demanda por petróleo deve continuar aumentando a partir daqui.

Os estoques de petróleo dos EUA caíram mais do que o esperado na semana passada, embora os estoques de combustível tenham subido ligeiramente.

A atenção agora se voltará para os relatórios de empregos dos EUA para obter mais pistas sobre a recuperação econômica e o movimento do dólar americano.

Gold lambe suas feridas antes do NFP

Após uma forte venda na sessão anterior, o ouro encontrou suporte. O metal precioso caiu quase 2% na quinta-feira, com os investidores apostando cada vez mais que o Fed iria começar a apertar a política monetária mais cedo. Os rendimentos aumentaram enquanto o dólar dos EUA atingia um pico de três semanas, arrastando na demanda por ouro denominado em dólar não rendível.

Para onde o ouro vai a partir daqui depende em grande parte dos números da folha de pagamento não agrícola de hoje e, até certo ponto, da reação do Fed. Um relatório de empregos estelar tornará cada vez mais difícil para o Fed defender sua política monetária ultra-fácil.

O ouro está atualmente encontrando suporte da linha de tendência ascendente de vários meses, que remonta às mínimas do ano até a data atingidas em março. Uma folha de pagamento não agrícola forte pode fazer com que o preço do ouro caia abaixo da linha de tendência e volte para US $ 1.800.

*Por Sophie Griffiths, Analista de Mercado, Reino Unido e EMEA, OANDA

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