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ANÁLISE: Expectativas de bloqueios regionais e testes de estresse

Data de criação:

access_time 26/06/2020 - 10:40

Data de atualização:

access_time 26/06/2020 - 10:40
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As ações estão tentando continuar sua escalada meticulosa por uma barreira rochosa de incerteza do vírus, apoiada por estímulos fiscais e monetários globais, mas um pouco limitados às crescentes expectativas de bloqueios regionais que limitarão o comércio de recuperação econômica nas próximas semanas. A deterioração da perspectiva dos EUA e os últimos resultados do teste de estresse bancário do Fed estão arrastando o apetite pelo risco. Os estoques de tecnologia são os melhores desempenhos desta semana, já que Wall Street continua preferindo estoques em crescimento ou valores.

As ações dos EUA ainda estão se sustentando, apesar do maior aumento já registrado nos casos de coronavírus, com as expectativas altas de que o país possa enfrentar bloqueios regionais e não uma reversão em todo o estado dos planos de reabertura. À medida que o teste se expande, muitos investidores se concentram no aumento das taxas de hospitalização na costa sul e oeste.

Testes de estresse
O teste de estresse do Fed lançou uma nuvem de incerteza depois que os bancos terão que reenviar os planos de capital ainda este ano. O Fed também estabeleceu um limite para pagamentos de dividendos e proíbe recompras de ações no terceiro trimestre. Os investidores precisarão se preparar para outra revisão, provavelmente em setembro. O Wells Fargo parece vulnerável a um corte de dividendos, enquanto o Goldman Sachs e o Morgan Stanley registraram a maior queda nos níveis de capital, pois eles dependem muito mais do mercado de capitais.

Óleo
A história de recuperação da demanda de petróleo foi um golpe nesta semana, depois que os EUA registraram o maior salto já registrado em casos de coronavírus, sugerindo que muitos estados talvez precisem revisar os bloqueios regionais em breve. Os Estados farão o possível para evitar uma reversão completa com as fases de reabertura, para que a recuperação econômica não termine completamente.

O petróleo bruto WTI não conseguiu fazer muito depois de capturar o nível de US $ 40 e parece destinado a continuar consolidando entre os níveis de US $ 35 e US $ 42 nas próximas duas semanas. A rápida recuperação da demanda não está acontecendo, mas os esforços de estímulo, pausas na reabertura dos negócios, melhores tratamentos para o vírus estão limitando a pressão descendente sobre os preços do petróleo.

Os preços do petróleo estão um pouco mais altos no início das negociações, refletindo as flutuações mais amplas das ações dos EUA.

Ouro
Depois de quase testar o nível de US $1.800,00 a onça no início da semana, os preços do ouro estão se consolidando à medida que o dólar se firma. O ouro continuará a receber forte apoio à medida que a situação do coronavírus se deteriorar globalmente e os bancos centrais e os governos continuarão bombeando mais estímulos para evitar tensões no sistema financeiro, além disso recuperar o maior número possível de empregos.

Os preços do ouro (em termos de dólar) parecem destinados a um território recorde, pois o último pico nos casos do COVID-19 terá uma recuperação econômica muito mais lenta que manterá o comércio de estímulos forte. A recessão global pode ser mais profunda do que o esperado, mas uma disputa por dinheiro (a aversão ao risco extremo força os investidores a vender suas posições em ouro por dinheiro) provavelmente não ocorrerá em troca do ouro, dado o otimismo com possíveis rebotes e avanços no tratamento e na vacina.

*Edward Moya é sênior Market Analyst, New York, OANDA

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