Usamos cookies para segurança, melhor experiência e personalização de conteúdo de acordo com a nossa Política de Privacidade.
Clique em "Configurar cookies" para gerenciar suas preferências.

X

Para "Aceitar", selecione os itens e clique no botão abaixo:

 S&P revisa perspectiva de ratings para o Brasil de estável para positiva

Data de criação:

access_time 11/12/2019 - 19:49

Data de atualização:

access_time 11/12/2019 - 20:49
format_align_left 5 minutos de leitura

Quer saber como investir?

Abra AGORA sua conta no banco digital dos investidores

QUERO ABRIR MINHA CONTA

A S&P Global Ratings anunciou na noite desta quarta-feira que revisou a perspectiva de seus ratings de longo prazo no Brasil para positiva de estável. Ao mesmo tempo, afirmou os ratings de crédito soberano de longo e curto prazo em moeda estrangeira e local ‘BB- e B’. Também afirmou o rating na escala nacional ‘brAAA’, com perspectiva estável e a avaliação de transferência e conversibilidade de ‘BB +’.

Perspectiva

A perspectiva positiva reflete as perspectivas de atualização nos próximos dois anos se um progresso adicional – priorização, aprovação ou execução – na ampla agenda fiscal e de crescimento do governo permitir uma redução mais rápida dos déficits fiscais do Brasil e uma estabilização da dinâmica da dívida. .

“Também poderíamos atualizar o Brasil se a dinâmica real de crescimento do PIB começar a se comparar mais favoravelmente com pares com um nível semelhante de desenvolvimento econômico. Por fim, poderíamos elevar os ratings se, ao contrário de nossas expectativas, o sólido perfil externo do Brasil se fortalecer ainda mais, apesar da volatilidade global, principalmente se ele mantiver uma posição estreita de credor externo nos próximos dois anos”, diz a agência no comunicado.

Como alternativa, desenvolvimentos políticos ou econômicos que minam a aprovação e implementação de reformas corretivas adicionais nos próximos dois anos, prejudicando as perspectivas de declínio dos déficits do governo e estabilizando as tendências da dívida, além de limitar as perspectivas de crescimento a médio prazo, nos levariam a revisar as perspectivas estável.

Fundamentos da decisão

A revisão da perspectiva para positiva de estável reflete a visão de que a aprovação da reforma da Previdência e o progresso esperado em outras medidas fiscais e de crescimento, combinadas com um crescimento moderado impulsionado por uma demanda doméstica mais forte, poderiam melhorar a posição fiscal do Brasil no médio prazo (próximos três anos). O conjunto combinado de iniciativas, incluindo uma taxa de juros potencialmente estruturalmente mais baixa, pode levar a uma dinâmica fiscal e de crescimento mais forte. “Além disso, uma baixa taxa de juros reduziu a carga de juros para o governo e aumentou a margem para estabilizar a pesada carga de dívida do Brasil. No entanto, atualmente esperamos que a dívida continue a aumentar nos próximos três anos em termos de PIB”, priorizam.

Apesar do sucesso na aprovação da reforma previdenciária, o risco de execução permanece. O avanço da legislação tende a ser lento e requer forte liderança e negociação política – principalmente porque várias das reformas fiscais exigem emendas constitucionais, uma condição crítica e muito particular da estrutura institucional do Brasil. Além disso, devido ao estreito espaço para execução de políticas, as reformas tendem a ter um impacto marginal a curto prazo e um efeito maior a médio e longo prazo, o que torna ainda mais importante uma agenda sustentada e um forte apoio político.

Como resultado, o êxito do avanço do restante da agenda provavelmente dependerá desse apoio político e advocacia mais amplo, bem como da liderança de funcionários de políticas econômicas. (A liderança do Congresso levou a agenda até agora e foi fundamental para a aprovação da reforma da previdência.)

“Nossos ratings no Brasil continuam sendo sustentados por uma estrutura macroeconômica baseada em metas de inflação e uma taxa de câmbio flutuante. Acreditamos que o sistema político manteve importantes freios e contrapesos por meio de transições políticas e mesmo durante episódios recentes de desempenho político mais fraco. As vulnerabilidades externas moderadas do Brasil também são uma força de crédito relativa”, finaliza.

As analistas da S&P projetam crescimento do PIB de 1% em 2019 e 2% em 2020, principalmente devido à demanda doméstica.

Sobre o governo Jair Bolsonaro

Durante seu primeiro ano no poder, o governo do presidente Jair Bolsonaro adotou políticas e reformas estruturais destinadas a fortalecer as contas fiscais do Brasil e incentivar uma maior participação do setor privado na economia. A aprovação de uma sólida reforma previdenciária em outubro de 2019 marcou um progresso importante, porque os poderes executivo e legislativo trabalharam juntos para corrigir um dos componentes de crescimento mais rápido dos gastos do governo, o que deve facilitar o cumprimento do limite de gastos constitucional. No entanto, várias questões fiscais mais complexas e gargalos do crescimento econômico permanecem.

O presidente Bolsonaro não pode contar com uma coalizão sólida no fragmentado Congresso do Brasil porque decidiu não construir coalizões da mesma maneira que a administração anterior. No entanto, os legisladores, em exercício desde fevereiro de 2019, demonstraram amplo apoio para avançar com as reformas fiscais e econômicas necessárias. No entanto, no contexto de um ambiente político doméstico polarizado e dos recentes protestos na América do Sul, aprovar leis controversas que envolvam mudanças na constituição do Brasil pode ser desafiador, principalmente nas eleições municipais de outubro de 2020.

Pretende diversificar a
sua carteira
de investimentos?