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BTG mantém recomendação no PagSeguro

Data de criação:

access_time 19/11/2020 - 12:27

Data de atualização:

access_time 19/11/2020 - 12:27
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O BTG Pactual no relatório corporativo, desta quinta-feira, destacou o desempenho financeiro do PagSeguro. A recomendação permanece de compra.

Alguns destaques dos resultados do PagSeguro

“O PagSeguro reportou seus resultados do terceiro trimestre, com lucro líquido não-GAAP de R$ 330 milhões (+ 17% t / t e -15% t / ano), 4% e 2% acima do que esperávamos.

Quando levamos em consideração as despesas com stock options, que gostamos de ver como “recorrentes”, o resultado final ficou em R$ 263 milhões ou 8% abaixo de nossas estimativas. Adições líquidas em ambos PagSeguro e PagBank se saíram melhor do que o esperado, a não aquisição de TPV acelerou e vimos lançamentos de vários novos produtos durante o trimestre, como investimentos, seguros e até seu próprio Marketplace, que devem ajudar o Pags a monetizar melhor os clientes no futuro.

No geral, o lucro do terceiro trimestre veio em linha com o que esperávamos, apesar das despesas com opções de ações muito mais altas. E o aumento da divulgação mostra uma boa tendência à frente, com espaço para melhorar os ganhos.

A administração indicou que a margem líquida do quarto trimestre irá se recuperar para 20-21% (contra 18,5% no terceiro trimestre). Dado o rali recente (+ 20% MTD e 91% desde a nossa atualização), nós acreditamos que será importante ver a linha superior e a linha inferior acelerando no quarto trimestre para justificar uma valorização adicional das ações. O PAGS ainda é negociado com um grande desconto para os pares e, por enquanto, nossa classificação permanece”, citaram.

A recomendação é de COMPRA ao preço-alvo de US$ 45,00 (12m) preço US$ 43,94

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